正規(guī)網(wǎng)賺投資項(xiàng)目,韓寒、易中天明星作者加持，果麥要把版權(quán)生意做上市？

摘要： 2002年，少年成名的韓寒已經(jīng)輟學(xué)兩年，還沒當(dāng)上賽車手。而彼時(shí)的路金波已經(jīng)用筆名“李尋歡”在那時(shí)的網(wǎng)文圈子里頗有名氣，與寧財(cái)神和邢育森被并稱為“網(wǎng)絡(luò)文學(xué)三駕馬車”。第一次碰頭，路金...

2002年，少年成名的韓寒已經(jīng)輟學(xué)兩年，還沒當(dāng)上賽車手。而彼時(shí)的路金波已經(jīng)用筆名“李尋歡”在那時(shí)的網(wǎng)文圈子里頗有名氣，與寧財(cái)神和邢育森被并稱為“網(wǎng)絡(luò)文學(xué)三駕馬車”。

第一次碰頭，路金波是為了用5000塊錢跟韓寒買下他小說的漫畫改編權(quán)，他們在北京的一家寵物店外面碰面，韓寒在車上跟路金波簽了條約，并開車載了路金波一程。那時(shí)，路金波對韓寒的第一印象是“他開車手藝真好”。

從此路金波與韓寒開啟了長達(dá)近20年的亦師亦友、深度綁定的關(guān)系。在這時(shí)代，韓寒在果麥文化的助推下，多部作品出書且影視化，其作品與本人IP價(jià)值不停釋放，路金波也實(shí)現(xiàn)了從“文人”到“商人”的樂成轉(zhuǎn)型。

2012年，路金波確立了果麥文化，在與韓寒、馮唐、易中天、楊紅櫻、蔡崇達(dá)、張皓宸、嚴(yán)歌苓等眾多作家、學(xué)者確立了歷久穩(wěn)固的互助關(guān)系的基礎(chǔ)上，主營圖書謀劃與刊行、數(shù)字內(nèi)容營業(yè)、IP衍生與運(yùn)營，現(xiàn)在已成業(yè)內(nèi)翹楚，且增速驚人。

果麥文化創(chuàng)始人路金波

就在最近，路金波所確立的果麥文化向深交所遞交了創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書，朝著又一個(gè)民營出書上市公司的目的邁進(jìn)。

在實(shí)體書店生計(jì)難題，出書行業(yè)一片昏暗的當(dāng)下，果麥文化憑什么能夠沖刺IPO呢？且現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)文學(xué)生長以及IP開發(fā)已經(jīng)異常成熟，果麥文化又若何突出重圍呢？

 路金波：從“作家”到“商人”

果麥文化的生長與路金波的人生履歷不無關(guān)系。

1990年代末，路金波以“李尋歡”為筆名在網(wǎng)絡(luò)上寫作，他是中國第一代網(wǎng)文作家的領(lǐng)軍人物，網(wǎng)上一度有這樣一個(gè)說法，那時(shí)2000萬的網(wǎng)民，有1500萬讀過他的小說。

今后，他加入那時(shí)最大的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)陣地榕樹下?lián)蝺?nèi)容總監(jiān)。20年前“榕樹下”是那時(shí)最著名的文學(xué)網(wǎng)站。

也正是在“榕樹下”，路金波認(rèn)識(shí)了安妮瑰寶、韓寒、郭敬明等一批青春文學(xué)后起之秀，為其厥后的文化運(yùn)營積累了作者庫和內(nèi)容源，并在今后很長時(shí)間里都有著親切的互助。

其中，他與韓寒今后長達(dá)十余年的穩(wěn)固互助，更為外界稱道。

在還沒確立果麥文化之前，路金波與貝塔斯曼互助確立貝榕書業(yè)，貝榕書業(yè)剛確立時(shí)融資不到400萬，那時(shí)路金波找到韓寒時(shí)，許諾200萬簽下他的第四本書《一座城池》，首印50萬冊

今后，路金波又出書了韓寒《名譽(yù)日》、《他的國》等12本書，路金波在4年內(nèi)向韓寒支付了約1700萬元人民幣的稿費(fèi)。

寫手身世的路金波有著精彩的營銷謀劃能力。路金波每年能搞出30本脫銷書，并在上海某個(gè)金貴區(qū)域有著一套豪華別墅，開著寶馬。用寧財(cái)神的話形容，路金波已經(jīng)儼然是個(gè)“資源家”。

但路金波并不認(rèn)同自己只會(huì)炮制脫銷書，“我一年做三百本書，只有30本是人人都看到的脫銷書。實(shí)在我也做五千冊的小眾書?！?/span>

為了與頭部作家確立慎密的關(guān)系，路金波不惜于給他的作家開出高價(jià)，好比他曾付給韓寒和安妮瑰寶200萬的價(jià)錢，也曾給王朔寫的《我的千歲寒》開出一字三美金的高價(jià)。

在積累了大量的作者基礎(chǔ)上，果麥文化最先舉行版權(quán)運(yùn)作營業(yè)?？梢哉f從一最先，果麥文化的地基就打的很結(jié)實(shí)。

果麥：文化IP上下游聯(lián)動(dòng)

經(jīng)由8年的探索，果麥文化已經(jīng)形成了牢固的文化價(jià)值生產(chǎn)模式和盈利產(chǎn)業(yè)鏈。

果麥文化招股書顯示，果麥文化主營營業(yè)包羅圖書謀劃與刊行、數(shù)字內(nèi)容營業(yè)、IP衍生與運(yùn)營，2017年、2018年和2019年果麥文化劃分實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.43億元、3.05億元和3.84億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2931.82萬元、5286.68萬元和5921.58萬元。

1、上游：確立作家蓄水池，圖書版權(quán)收益為基石

從招股書來看，果麥文化圖書謀劃與刊行收入占有了主營營業(yè)收入90%以上的比重，構(gòu)成了公司主營營業(yè)收入的最主要收入泉源，為公司主營焦點(diǎn)營業(yè)。

其中，圖書謀劃與刊行營業(yè)按版權(quán)屬性的差別，可劃分為公版圖書、版權(quán)圖書兩大類。在公版圖書領(lǐng)域，停止2019年底，“果麥經(jīng)典”推出的《小王子》、《浮生六記》、《人性的弱點(diǎn)》等圖書產(chǎn)物的銷量超百萬冊。

公版圖書累計(jì)銷量前五名

在版權(quán)圖書領(lǐng)域，果麥文化的圖書版權(quán)收益，主要確立在具有標(biāo)識(shí)性、大IP作者的基礎(chǔ)上，韓寒、易中天、“80后天才譯者”的翻譯家李繼宏，三人是果麥文化盈利能力最為穩(wěn)固三名作家。

果麥文化作者易中天、李繼宏、韓寒

招股書顯示，三年間，果麥文化劃分向韓寒、易中天和李繼宏支付了2236.87萬元、1796.19萬元和846.83萬元的版稅。

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此外在差別的內(nèi)容領(lǐng)域，擁有頭部作者及作品，在散雜文領(lǐng)域，公司與戴建業(yè)、蔡崇達(dá)、馮唐、張皓宸等為代表的作家、學(xué)者保持慎密互助，近年來謀劃刊行了韓寒《我所明白的生涯》、戴建業(yè)《你聽懂了沒有》、蔡崇達(dá)《皮囊》、馮唐《在世在世就老了》《三十六大》、汪曾祺《生涯，是很好玩的》等脫銷產(chǎn)物；在少兒版權(quán)圖書領(lǐng)域與楊紅櫻、熊亮、凱叔、陳引馳等作者形成主要的互助關(guān)系；社科類圖書則主要以易中天為主。

停止2019年底，易中天《中華史》系列、蔡崇達(dá)《皮囊》、張皓宸《我與天下只差一個(gè)你》、韓寒《我所明白的生涯》等圖書產(chǎn)物的銷量超百萬冊。

公司版權(quán)圖書累計(jì)銷售前五名

不外圖書謀劃與刊行行業(yè)內(nèi)，一九征象異常顯著，也就是說90%的圖書沒有多大的利潤，甚至有可能虧損，不少公司的收益大概率的靠10%的爆款獲取。

從這個(gè)點(diǎn)出發(fā)，果麥文化能夠捉住頭部作家及其作品舉行運(yùn)作，這在一定程度上，也保證一個(gè)公司的大部分收入泉源。在上市這場資源盛宴中，作家與果麥文化仍相互“依偎”。

如招股書顯示，2012年4月27日，路金波和周巧蓉配合出資設(shè)立果麥有限，注冊資源為300萬元，其中路金波以錢幣出資270萬元，周巧蓉以錢幣出資30萬元。周巧蓉系韓寒的母親。

員工持股平臺(tái)中，則能夠看到果麥文化簽約的主要作家的身影，其中包羅了易中天、張皓宸、周繼宏等為果麥文化貢獻(xiàn)了大量版權(quán)圖書銷量的脫銷書作家。

由此可見，果麥與作家的聯(lián)系將通過資源進(jìn)一步增強(qiáng)，為后續(xù)的IP開發(fā)營業(yè)打下基礎(chǔ)。

2、下游：深度綁定“韓寒”，拓展IP衍生與運(yùn)營

此前，路金波曾在公開場合示意：“果麥永遠(yuǎn)從書出發(fā)，永遠(yuǎn)都是一個(gè)出書公司，出書是我們來時(shí)的路”。不外從2014年最先，果麥就已經(jīng)最先對下游的結(jié)構(gòu)。

2014 年，韓寒導(dǎo)演的影戲《后會(huì)無期》正式上映。作為韓寒的老朋友，路金波和他的果麥文化也作為出品方介入其中。憑據(jù)宣布的分賬協(xié)議，扣除制片和宣發(fā)成本后，導(dǎo)演韓寒、制片人方勵(lì)以及路金波可以分到 1.05 億元左右的票房收入。

今后，果麥介入投資的影戲有《萬萬沒想到》（韓寒與叫獸易小星關(guān)系頗為慎密）、《萬物生長》（改編自馮唐的同名小說）、以及《乘風(fēng)破浪》（同樣是韓寒導(dǎo)演的影戲）。

因此，值得關(guān)注的是，果麥文化此次宣布的融資新聞中泛起了博納影業(yè)的名字。股東榜上，博納影業(yè)也以10%的持股，位列第四大股東。2017年2月，公司多位股東簽署相關(guān)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，博納影業(yè)以1.15億元，獲得了10%的公司股權(quán)，彼時(shí)果麥文化尚未股改。

 博納影業(yè)，這是韓寒的歷久互助者，《后會(huì)無期》和《乘風(fēng)破浪》都有博納影業(yè)的介入?？吹贸鰜恚?zhǔn)窍爰哟髮τ谟耙暤耐顿Y，公司在確保主業(yè)穩(wěn)健增進(jìn)的前提下，努力結(jié)構(gòu)新媒體和影視營業(yè)，形成用戶、流量和 IP 變現(xiàn)的閉環(huán)。

從文學(xué)出書到影戲出品，路金波實(shí)驗(yàn)買通產(chǎn)業(yè)鏈上下游的門路。好比對“90后”網(wǎng)紅作家張皓宸的運(yùn)營塑造，就展現(xiàn)了一個(gè)從文學(xué)到影視產(chǎn)業(yè)鏈確立的作用。

張皓宸最早在韓寒文藝生涯App“ONE一個(gè)”上走紅，后通過果麥文化出書短篇故事集，逐步確立了網(wǎng)紅作家的職位，作品最后又通過韓寒旗下的亭東影業(yè)打造同名影戲作品。至此，一個(gè)完整的IP產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)了閉環(huán)。

有趣的是，博納影業(yè)在投資果麥文化之時(shí)，同時(shí)向韓寒的亭東影業(yè)投資了2.5億元，投后持有亭東影業(yè)12.5%的股權(quán)。可見，博納影業(yè)對路金波和韓寒這對“黃金搭檔”滿懷憧憬。

不外從招股書來看，現(xiàn)在公司IP衍生與運(yùn)營營業(yè)規(guī)模較小，報(bào)告期主要基于擁有的版權(quán)資源和內(nèi)容謀劃能力開展了影視劇改編授權(quán)、麥基研討會(huì)以及謀劃服務(wù)等營業(yè)，涉及的版權(quán)作品主要包羅《回覆不了》《白色城堡》《故事》等。公司正在開發(fā)《浮生六記》聲音劇、《皮囊》話劇等項(xiàng)目，其占主營營業(yè)收入的比重劃分為0.89%、1.71%和0.84%。

單一的圖書謀劃與刊行，在網(wǎng)絡(luò)文學(xué)大行其道、IP開發(fā)趨于成熟的大靠山下還能夠突出重圍嗎？果麥文化圍繞IP的衍生探索要若何做呢？對此我們打上一個(gè)問號。

 未來：頭部效應(yīng)顯著，爆款I(lǐng)P連續(xù)開掘

隨著互聯(lián)網(wǎng)生長，傳統(tǒng)的出書行業(yè)同樣面臨著挑戰(zhàn)，一方面線上閱讀已成趨勢，另一方面，脫銷書頭部效應(yīng)顯著，大部分圖書并不能帶來顯著的收益。

在圖書零售市場上，頭部脫銷書的碼洋貢獻(xiàn)率連續(xù)提升。2014年至2019年，最脫銷的1%圖書品種的碼洋貢獻(xiàn)率從43.78%逐年增添至57.73%，前5%圖書品種的碼洋貢獻(xiàn)率從70.15%上升至81.17%。

脫銷書已經(jīng)成為拉動(dòng)圖書零售市場生長的主要?dú)饬Γ彩浅鰰?、民營圖書公司的主要利潤泉源。

因此，對于果麥等眾多出書企業(yè)來說，頭部、爆款內(nèi)容的打造仍然是重中之重。這就需要果麥文化，對于明星作者連續(xù)舉行包裝和運(yùn)營，也需要借助新媒體手段，如公司的新媒體矩陣，吸引粉絲和牢固用戶群體。

此外，在打造爆款I(lǐng)P內(nèi)容的基礎(chǔ)之上，版權(quán)運(yùn)營以及IP衍生品的生長拓展內(nèi)容行業(yè)的界限。文學(xué)、繪本作為IP源頭，往往能夠通過改編成影視作品、游戲、動(dòng)漫及授權(quán)周邊商品、實(shí)景公園等等衍生品，厚實(shí)圖書企業(yè)的盈利模式。

IP運(yùn)營是一門大生意，這毋庸置疑，對于果麥文化來說，IP衍生與運(yùn)營營業(yè)規(guī)模較小，且在IP變現(xiàn)的過程中，IP資源只能起到先導(dǎo)作用，影視、游戲作品想要樂成，還要依賴后期制作、運(yùn)營等諸多環(huán)節(jié)。

在下游的IP開發(fā)方面，現(xiàn)在果麥文化已有了博納入資，韓寒在2015年確立了上海亭東影業(yè)，致力于文學(xué)IP的影視開發(fā)和商業(yè)模式探索，對于上海亭東影業(yè)開發(fā)的影視項(xiàng)目，尤其韓寒的作品，果麥文化也多次跟投。

在未來圍繞文學(xué)IP舉行開發(fā)，果麥文化在擁有內(nèi)容寶庫的基礎(chǔ)上，優(yōu)勢凸顯。但畢竟內(nèi)容與制作割裂，果麥文化在下游內(nèi)容的話語權(quán)也相對受限。

因此，據(jù)IP價(jià)值官對于當(dāng)下民營出書公司的考察，他們在圖書版權(quán)的基礎(chǔ)上，一方面舉行下游IP作品的投資，另外一方面努力組建IP授權(quán)、影視制作團(tuán)隊(duì)，意欲買通文學(xué)內(nèi)容到影視的壁壘，使未來的營收支點(diǎn)加倍厚實(shí)和多樣。對于果麥來說，IP衍生下游結(jié)構(gòu)的強(qiáng)化或許也不可避免。